레버리지 투자의 위험성에 관해 기술하였습니다. 레버리지 투자를 고려하고 있거나, 관련 정보가 필요하신 분들은 아래 내용을 참조해보시길 바랍니다.
레버리지 투자란
차입금을 통해 본인이 가진 자본 대비 더 많은 자금을 투자하여 수익률을 올리는 투자를 레버리지 투자라고 말합니다. 쉽게 말해 은행에서 대출받아 부동산 또는 주식 그리고 원자재에 투자하는 것입니다.
장점
레버리지 투자의 최대 장점은 수익률입니다. 자기 자본금 대비 투자 수익률을 극대화할 수 있음과 동시에 차입한 자금으로 다양한 포지션을 점유할 수 있습니다. 이러한 장점 때문에 자본 규모가 큰 슈퍼 개미뿐만 아니라 일반 개인 투자자들도 레버리지를 활용하고 있습니다.
단점
레버리지 투자는 대출을 기반으로 하며, 투자 수단은 항상 상승하지 않습니다. 즉 투자처가 상승하지 못하고 하락하는 경우 대출로 인해 자본금이 잠식될 수도 있고, 과도한 빚을 질 수도 있습니다. 특히 변동성이 큰 주식, 원자재 시장에선 큰 손실로 이어질 수 있습니다.
부동산은 레버리지가 기본이 되는 시장입니다. 단, 무리한 투자는 자본금 잠식 위험이 있어 적정한 수준의 레버리지를 사용하시길 권장해 드립니다.
레버리지 투자 방법 3가지
1. 은행 대출 이용
국민, 신한, 우리 등과 같은 은행의 대출을 이용하는 방법입니다. 은행의 대출에는 크게 신용대출과 담보대출로 나뉘며, 담보대출의 금리가 상대적으로 낮은 편입니다. 단, 변동성 큰 증권 또는 원자재에 투자할 경우 신용대출을 이용하는 게 더 나을 수 있습니다. (담보를 날려 먹는 것보단 신용을 날려 먹는 게 더 낫다고 생각합니다.)
신용대출 중에서도 일반 신용대출과 마이너스 통장 두 가지로 나뉩니다. 레버리지는 장기 투자가 아닌, 상승 모멘텀 기반 단기 투자가 이행되어야 합니다. 이에 따라 사용한 기간과 금액에 따라 이자가 부과되는 마이너스 통장이 더 유리합니다.
2. 증권 대출 이용
증권사의 주식담보대출을 이용하는 방법입니다. 주식담보대출은 주택담보대출처럼 주식을 담보로 대출받는 것을 말합니다. 주택과 다르게 주식은 변동성이 커서 하락할 경우 증권사에서 강제 청산합니다. 규모가 큰 상태에서 소규모로 받는다면 모르겠으나, 주택담보대출처럼 안정적인 대출이라 보기엔 무리가 있습니다. (담보대출임에도 불구하고 금리가 높습니다.)
그런데도 레버리지 투자 시 가장 많이 이용하는 상품이 주식담보대출입니다. 이러한 이유는 대출 프로세스가 매우 간단하고, 자산만 있다면 한도를 많이 끌어올 수 있기 때문입니다. (필자는 권장하지 않습니다.)
3. 레버리지 투자 상품 이용
ETF 레버리지 상품을 매수하여 레버리지 투자할 수 있습니다. 대표적인 예로 ‘곱버스’라고 불리는 TQQQ, SQQQ와 같은 상품이 존재합니다.
미국 시장에는 정말 다양한 레버리지 ETF가 존재하며, 최근엔 한국 시장에서도 다양한 레버리지 ETF가 출시되고 있습니다. 이에 따라 본인의 방향성에 맞는 레버리지 ETF를 쉽게 찾으실 수 있으리라 생각합니다.
레버리지 ETF는 실제 대출을 받는 것보다 덜 위험합니다. 실제 대출을 받는 경우 빚이 남지만, 레버리지 ETF는 주식과 같아 최대 손실률이 100%를 넘어가지 않습니다. 만약 레버리지 투자를 하고 싶은 개인 투자자라면, 실질 대출을 받아 진행하는 것보단 레버리지 ETF를 매수하는 것을 권장해 드립니다.
레버리지 투자의 위험성
일반적인 자산 시장은 장기로 갈수록 더 유리해지는데, 레버리지 투자는 장기로 갈수록 더 불리해집니다. 더불어 상승폭도 크지만, 하락폭이 크기 때문에 횡보하는 장세에서도 손실이 발생할 확률이 매우 높습니다.
A와 B가 10,000원을 3년간 투자했다고 가정해보도록 하겠습니다. 시장은 1년 차에 20% 상승, 2년 차에 20% 하락, 3년 차에 5%가 상승했습니다. A는 일반 투자를 했고, B는 레버리지 2배 투자를 했습니다. 결괏값은 얼마일까요? A의 투자금은 10,080원이고, B의 투자금은 9,240원입니다. 동일한 시장에 투자했으나 A는 이익을 B는 손실을 봤습니다.
| 구분 | A | B |
| 20% | 12,000 | 14,000 |
| -20% | 9,600 | 8,400 |
| 5% | 10,080 | 9,240 |
레버리지 역시 하나의 스타일이며, 나쁜 투자 방법이라 단정 지어 말하긴 어렵습니다. 감당이 가능한 수준에서의 레버리지는 자본 증식에 촉진제가 될 수 있으며, 차트 분석에 능하다면 아주 높은 수익을 달성할 수 있을 것입니다. 다만 이는 전문 투자자 기준이며, 전문 투자자 역시 스텝 한번 잘 못 밟았다가 시장에서 퇴출당하는 경우도 적지 않다는 점을 참고하시길 바랍니다. 99.99%의 확신이 없다면, 레버리지는 거들떠보지도 마시길 바랍니다.