주식 공부 순서를 6단계로 나누어 정리했습니다. 주식 투자를 하고 싶지만, 공부 방법을 몰라 막연히 기다리는 중이라면 아래 내용을 참고해 보시길 바랍니다.
1. 경제 및 주식 시장 이해하기
주식 시장을 이해하기 위해선 경제에 대한 배경지식이 있어야 하고, 올바른 투자를 위해선 주식 시장을 이해하고 있어야 합니다. 따라서 기본적인 경제 배경지식 및 경제와 주식 시장의 상관관계에 관해서 공부해야 합니다.
경제는 워낙 큰 덩어리이기 때문에 전체를 공부하면 많은 시간이 소요됩니다. 따라서 주식 시장에 밀접한 관계를 맺는 자본주의 시스템과 신용창조, 금리와 GDP 등 기본적인 맥락만 이해하시고 넘어가시길 권장해 드립니다. 어차피 주식 투자를 하다 보면 본인도 모르게 경제에 대한 배경지식은 늘어날 수밖에 없습니다.
일부 투자자들은 경제에 대해서 빠삭하게 알고 있어야 좋은 주식 투자를 할 수 있다고 말하지만, 사실 그렇게 따지면 경제학자가 세계 최고의 투자자가 되어 있어야 합니다. 그러나 실상은 그렇지 않습니다. 경제와 주식은 동일하게 움직이지 않습니다. 경제가 나쁜 상황에서도 주식은 상승할 수 있고, 경제가 좋은 상황에서도 주식은 하락할 수 있습니다. 좋은 투자자가 되기 위해선 경제를 빠삭하게 아는 것보다 본질을 이해하는 것이 더 중요합니다.
주식 시장과 시스템의 본질은 수요와 공급입니다. 이를 좀 더 풀어서 설명해 주는 앙드레 코스톨라니의 ‘투자는 심리게임이다’, 하워드 막스의 ‘투자와 마켓 사이클의 법칙’을 읽어보시길 권장해 드립니다.
- 주식 시장에서 발생하는 현상 중 대부분은 상관관계입니다. 인과관계인 것은 수요와 공급밖에 없습니다.
2. 주식 용어 및 지표 공부하기
주식 시장에서 사용되는 용어 및 지표들이 있습니다. 예를 들어 용어에는 매수, 매도, 코스피, 나스닥 등이 있으며, 지표에는 PER, ROE, PBR, EPS, beta, 시가총액 등이 있습니다. 보통은 주식 용어 및 지표 공부 전에 위대한 투자자들이 작성했던 글 읽기를 추천하는데, 위대한 투자자들이 작성했던 글 안에는 주식 용어 및 지표들이 난무하기에 최소한 주식 용어를 알고 있어야 한다고 생각합니다. 따라서 기본적인 주식 용어는 숙지하고 넘어가시길 권장해 드립니다.
주식 용어와 지표가 투자에 있어서 중요하다고 생각하지 않습니다. 용어는 쉽게 대화하기 위한 도구, 지표는 스크리닝 시간을 줄여주는 도구입니다. 도구를 하나 얻는다는 생각으로 공부하셔야지, 절대적인 투자 방법으로 접근하시는 것은 좋지 않습니다.
- PER, PBR 등과 같은 단순한 지표로 기업분석 더 나아가 적정 주가까지 계산할 수 있다고 말하는 사람이 있다면 거르시길 권장해 드립니다.
3. 위대한 투자자들이 작성했던 글 읽기
앙드레 코스톨라니, 워렌 버핏, 하워드 막스, 필립 피셔, 피터 린치, 벤자민 그레이엄, 세스 클라만 등 위대한 투자자들이 작성했던 글 또는 책을 모조리 읽어보시길 바랍니다. 그 안에는 주식 투자에 해안뿐만 아니라 마인드 및 프레임워크 그리고 주식 시장의 역사까지도 담겨있습니다.
- 성공한 사람을 모방하는 것은 성공에 가까워질 수 있는 하나의 전략이라 생각합니다.
처음은 피터 린치의 ‘월가의 영웅’을 읽어보시길 바랍니다. 아주 쉽게 작성됨과 동시에 좋은 투자 철학이 담겨 있어 누구나 읽어도 쉽게 이해될 만큼 좋은 책입니다. 그다음은 본인의 취향껏 읽어보시길 바랍니다.
- 워렌 버핏은 책을 집필한 적이 없습니다. 단, 매년 주주들에게 서한을 보냈는데, 이 안에 워렌 버핏의 투자 철학과 역사가 담겨 있습니다. 꼭 읽어보시길 바랍니다.
여러 투자자의 책을 읽다 보면 주식 시장 포지션이 전부 동일하지 않다는 점을 파악하실 수 있으실 것입니다. 본인이 생각하기에 본인의 성향이랑 가장 적합한 포지션에 있는 투자자를 선택하고, 그것을 모방해 보시길 바랍니다.
4. 기업 분석 방법 공부하기
기업 분석 방법은 생각보다 다양합니다. 금융 모델링을 이용한 정량적 분석도 있고, CEO와 비즈니스 모델을 이해하는 정성적 분석도 있습니다. 이러한 분석 방법을 모두 숙지하는 것도 좋지만, 엄청난 시간이 소요되기 때문에 기본적인 기업 분석 방법을 정확히 숙지하는 것을 목표로 두시길 바랍니다.
기본적인 기업 분석은 기업의 역사, 비즈니스 모델과 경제적 해자, CEO, 지분 구조, 재무제표로 나누어 분석합니다. 기업의 역사는 과거 경제 국면에 따라 기업이 어떻게 대처했는지 파악하는 것이고, 비즈니스 모델과 경제적 해자는 이 기업에 향후 현금 흐름이 얼마나 탄탄할지, 경쟁자는 누가 있고 잠재적 경쟁자가 많은 사업인지 파악하는 것입니다. 그리고 CEO와 지분 구조 그리고 재무제표를 통해 현 시가총액과 기업의 가치가 적정한지 분석해야 합니다.
- 세스 클라만의 ‘안전 마진’을 읽어보시길 권장해 드립니다.(절판되었지만, PDF로 쉽게 구할 수 있습니다.)
주식 투자를 하는 동안에는 기업 분석하는 일이 밥을 먹는 것과 같습니다. 더 나아가 기업 분석을 ‘얼마나 잘하느냐?’에 따라 수익률에 편차는 커집니다. 따라서 필자는 주식 공부 순서 6단계 중 이 단계에서 가장 많은 시간을 투여하셨으면 좋겠습니다.
5. 주식 계좌 개설 및 거래 시스템 숙지하기
주식 투자를 하기 위해선 주식 전용 계좌(위탁 계좌)가 필요합니다. 이는 증권사에서 개설할 수 있는데, 증권사별로 거래 수수료 및 이벤트 내용이 다르기 때문에 알아보고 계좌를 개설하시길 바랍니다.
투자 전 주식 거래 방식과 주식 거래 시간 등 거래 시스템에 대해 숙지하시길 바랍니다. 이는 1시간 정도면 금방 숙지할 수 있음과 동시에 투자를 잘하기 위한 핵심적인 요소는 아닙니다. 주식 공부 순서 6단계 중 가장 짧은 시간을 투여하셨으면 좋겠습니다.
6. 실전 주식 투자 이행 및 기업 운영 공부하기
앞에 분석했던 기업을 직접 투자해 보시길 바랍니다. 물론 앞에 분석했던 기업이 매력적이지 않다면 투자하지 않으셔도 무방합니다. 주식 투자는 무조건 주식에 투자한다고 해서 좋은 투자자가 아닙니다. 매력적이지 않은 기업이 많다면 투자하지 않고 기다리는 것도 주식 투자이고 그것이 더 좋은 투자일 수도 있습니다. 이를 명심하시길 바랍니다.
주식 투자를 하면서 기업 운영에 관해 공부해 보시길 바랍니다. 좋은 투자자가 되기 위해선 기업 운영을 이해하고 있어야 하며, 기업 운영 지식은 주식 투자뿐만 아니라 여러 방면에서 활용할 수 있는 좋은 지식입니다. 이는 단기간으로 얻을 수 없는 지식이므로 꾸준히 장기적으로 공부하시길 바랍니다.